猫哥：公号《猫哥说债》主理人
是一位草根投资者也是有着十五年期货全职实盘交易者，主打日内交易，擅长捕捉盘口资金节奏与短期趋势行情。多年实盘打磨成熟交易体系，年化收益稳健稳定1倍多，交易也曾出现最大35%回撤，目前彻底完善仓位管理、风控体系与交易纪律，现阶段风格稳健、回撤可控、交易体系成熟。
、国债期货&现券实战交易系统：趋势跟踪、形态识别与精准择时
一、识势——趋势的定性、定量与验证
导语：做趋势的朋友，但不要做“假趋势”的炮灰
1、均线系统的多维用法
• 排列法则：多头/空头排列的强弱程度判定（发散 vs 黏合）
•依托法则：如何通过价格对MA20/MA60的回踩力度，判断趋势的健康度
• 乖离率（BIAS）：价格偏离均线的极限值测算，捕捉短期回调或反弹信号
2、趋势线与通道的实战画法
• 有效触点：两点连线的误区，如何用“三点确认”过滤假突破
• 通道突破：假跌破下轨与真跌破的鉴别方法
3、高低点结构的演变
• N字结构：上涨趋势的“更高的高点、更高的低点”在分时图中的应用
• 顶底分型：利用缠论或酒田战法的分型概念，预判原有趋势的衰竭
4、技术指标的“过滤器”功能
• MACD：不仅看金叉，更要看“红柱堆”的缩放与背离（顶背离/底背离）
• 成交量：价涨量增 vs 价涨量缩的真实含义（尤其适用于国债期货移仓换月）
5、周期共振——确定交易级别
• 大周期定方向：日线图定多空基调，过滤小时图的噪音
• 小周期找点位：15分钟图寻找精确的入场时机
• 共振模型：日线+1小时+15分钟三线同向时的爆发力研判
二、辨态——反转与持续形态的深度解剖
导语：K线不仅仅是红绿，它反映了多空双方的肉搏。本块教你读懂盘口语言，识别主力意图。
1、反转形态：见顶与见底的预警
• 经典头肩形、双顶M与双底W：第二脚的成交量变化及假突破陷阱
• 三重顶/底与圆弧顶/底：在国债期货长周期图表中的特殊应用
• V型反转：极端行情下的“单针探底”或“避雷针”形态识别
2、持续形态（中继形态）：趋势的加油站
• 三角形整理（对称、上升、下降）：收敛末端的突破方向预判
• 旗形整理：趋势中途的短暂休整，测算突破后的最小量幅
• 矩形箱体：高抛低吸的边界设定及最终突破的有效性确认
3、K线组合形态的语言
• 转折信号：锤子线、上吊线、吞没形态、启明星/黄昏之星
• 续涨/续跌信号：红三兵、三只乌鸦、上升三法/下降三法
• 庄家痕迹：警惕“假阴线”与“假阳线”的诱多诱空行为
三、择点——精准介入策略与资金管理
导语：买得好，才能拿得住。在哪里买、买多少、错了怎么办等解决方案
1、顺势而为的四种买入法（右侧交易）
• 回踩买入：趋势线支撑位、均线支撑位附近的低吸机会
• 突破买入：关键阻力位突破瞬间的追入技巧
• 加速买入：突破后主升浪中的顺势加仓策略
• 均线买入：价格回踩关键均线（如MA20）且不破的“线上阴线买”策略
2、形态突破介入法（形态交易）
• 颈线突破入场：W底或头肩底颈线突破的一刹那
• 破位入场：跌破关键支撑位（如箱体下沿）的顺势做空策略
• 回踩确认入场（稳健型）：突破后回踩颈线不破，确认支撑转阻力（或反
之），这是成功率最高的买点
3、K线信号入场
• 底部反转K线：在支撑位附近出现锤子线或看涨吞没时的试仓
• 中继K线：上涨途中出现的“上升三法”，作为顺势加仓的信号
4、拐点左侧交易（逆势抄底摸顶）——谨慎使用
• 极限位置试错：基于波浪理论或黄金分割（0.618/0.382）预判转折点
• 底背离共振：价格创新低但指标不创新低时的左侧信号
• 风控铁律：左侧交易必须配合极小仓位（如1%-2%）和极严格的止损（如跌破前
低立即砍仓）
四、控险——止损、止盈与交易系统闭环
导语：截断亏损，让利润奔跑。没有风控的交易就是赌博。
1、止损的艺术
• 固定比例止损：单笔亏损不超过本金的X%
• 技术位止损：设在支撑位下方或阻力位上方（防止被轻易洗盘）
• 时间止损：买入后N天内不启动，无论盈亏先离场
2、止盈的策略
• 移动止损：随着盈利增加，不断上移止损位保护利润
• 目标位止盈：基于形态测算（如头肩形的量幅）或前期高点压力位
• 分批止盈：推土机式减仓，留底仓博弈大趋势
3、仓位管理与资金曲线
• 倒金字塔加仓的危害：为什么越亏越补是大忌
• 正金字塔加仓：顺势加码的正确姿势
• 交易日志：记录每一笔“势、态、点”的决策过程，复盘优化
4、实战案例复盘（国债期货/股指期货）
• 复盘近期T合约的一段趋势，演示如何从“识势”到“择点”的全过程
• 现场答疑：解答学员在实操中遇到的技术难题。
8月8日 周六
8：30-11：40 13：30-16：30
X老师
某固收首席分析师，对利率债、信用债、转债等领域有完善高效的研究框架。擅长挖掘各类固收投资因子和指标，对机构行为、固收量化，市场隐含预期有深入研究。含信息、量化分析等角度挖掘投资机会。
2026下半年年债市投资策略与国债期货实战应用
一、2026年下半年宏观与货币政策展望
1、下半年宏观经济需要重点关注什么
o 增长动能的三条线索：消费修复、制造业投资、出口链反弹的可持续性
o 通胀（CPI/PPI）会不会在下半年"意外抬头"——对债市的真实冲击测算
o 信贷怎么看，对于利率还有影响吗
2、怎么从框架角度分析货币政策取向
o 央行操作新范式：逆回购+MLF+买断式回购的组合拳怎么分析
o 资金利率走廊的隐含政策意图
o 降准降息的"触发条件"复盘：哪类数据会让央行出手
3、资金利率会再度出现波动吗
o 政府债供给高峰（特别国债、专项债）对资金面的挤占测算
o 信贷投放节奏与超储率的季度规律
o DR001的"合理中枢"重估：1.3？1.4？——对杠杆策略的含义
二、利率债波段策略与点位研判
1、下半年利率节奏及点位判断
o 10年/30年国债的关键心理位与突破判定逻辑
o 三季度vs四季度的节奏差：是"先下后上"还是"震荡走平"
o 机构行为透视：基金、理财、券商、农商行的"季节性"规律
2、30-10Y利差会有压缩机会吗
o 超长端供需结构：险资缺席+供给放量下的利差定价
o 30-10Y利差的"极限位置"分析
o 什么情形下利差会走阔/压缩——对应策略：做陡还是做平
3、当前长端利率择券思路
o 10年换券逻辑及选择框架
o 长端老券什么时候有性价比
o 30年个券选择方法论
三、如何构建性价比高的债券组合
1、利率单边及组合久期决定
o 久期决策的"两大方向"：宏观经济框架+利率量化
o 趋势市vs震荡市的久期切换阈值（什么时候拉、什么时候砍）
o 农商行场景： 拉久期vs加杠杆的性价比对比
2、债券期限选择方法论和组合如何搭配
o 债券各期限对比的一般方法及进阶思路
o 如何快速选出各期限性价比排序
o 投资组合如何对性价比高的期限进行搭配
3、债券个券选择方法论
o 个券骑乘应该如何考虑
o 老券在实际交易中该如何选择
o 活跃个券的选择对比
四、国债期货：农商行能怎么用 + 账户管理与风控合规
1、当前国债期货投资策略分析
o 国债期货各品种的定价怎么看
o 多空超额收益测算：现在"做多期货"vs"买现券"哪个划算
o 移仓换月窗口判断：当季vs远月的选择逻辑
2、农商行如何更好运用国债期货
o 套保场景A：担心利率上行，用期货对冲现券市值——套保比率怎么算、选
当季还是远月
o 套保场景B：怎么看待期现对冲策略的收益增强
o 非套保玩法：如何做好跨期价差、曲线策略
3、国债期货对于银行的风险分析
o 策略浮亏时的应对方案
o 极端行情下的追保压力与流动性预案
4、农商行账户管理与风控合规
o OCI vs AC vs TPL 三账户下的策略差异
o 浮盈浮亏管理与止盈止损纪律
o 互动QA
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