七年坚守,惠科股份股份成功上市,长沙国资入账超百亿

6月26日深交所的敲钟声，把惠科股份直接推到了国内面板行业的风口浪尖。

开盘价31.60元/股，盘中一路冲高摸到76元，两度触发临时停牌；最终收盘报42元/股，单日涨幅315.02%，总市值定格在3065亿元。

这个数字有多有冲击力？同一天，行业老牌双雄京东方A总市值2864亿元，TCL科技1123亿元。凭着行业第三的营收规模，刚登陆A股的惠科，上市首日市值就直接反超了两大前辈。

而这场资本盛宴里，最稳的赢家之一，就是长沙。

一家企业与一座城，绑在一起走了七年

翻开惠科上市首日披露的十大股东名单，长沙国资的身影格外清晰：浏阳汇远实业、浏阳市城市建设集团悉数在列，合计持股3.6亿股，对应市值超百亿。

很多长沙人对惠科还陌生，这家从华强北摸爬起来的企业，起点并不起眼。1997年，重庆人王智勇南下深圳，从电子厂的显示器组装线做起，一步步攒下家底。2014年，惠科下定决心往上游突围，砸钱布局高世代面板产线，重庆、滁州、绵阳、长沙四条G8.6产线陆续落地——而长沙，是这盘全国棋局里分量最重的一子。

故事的起点在2019年。那年，长沙惠科光电正式签约落户浏阳经开区，总投资280亿元，建设第8.6代超高清新型显示器件生产线，项目占地约1200亩，在金阳新城的土地上扎下了根。

长沙的产业执行力，在这个项目上体现得淋漓尽致：从签约动工到建成投产点亮，只用了14个月，直接创下了行业最快建设纪录。到2024年，长沙惠科光电已经实现持续满产，产品综合良率稳定在99%以上，成了浏阳经开区第二个百亿级工业企业。

这还只是开始。2025年1月，惠科再一次把筹码压在长沙：总投资90亿元的Mini-LED背光/直显模组及整机项目签约浏阳，占地约109亩，还入选了湖南省“十大产业项目”，计划2026年8月就点亮投产。

从2019年初次牵手到今天敲钟上市，七年时间，长沙与惠科累计投入的真金白银，已经达到了370亿元。

长沙国资的这笔账，一算就是七年

不少人好奇，地方国资和重资产面板企业到底怎么合作？其实模式很务实：各地国资平台出资建设厂房、配套基础设施、落地产业扶持政策，惠科输出技术和团队负责运营，双方约定后续回购条款。截至2024年末，惠科负有回购义务的国资项目出资额高达129亿元。

换句话说，长沙国资不是上市前才进场摘桃子的财务投资者，是实打实陪着企业走完了完整的产业周期。

最难熬的关口是2022年。那一年面板行业跌入深冬，价格持续下行，惠科全年归母净利润亏损14亿元，原本推进的创业板上市计划也被迫终止。行业低谷、业绩亏损、上市折戟，换作很多资本，早就抽身止损了，但长沙国资没走。

熬过低谷就是拐点。2023年到2025年，惠科营收从358亿元稳步增长至409亿元，归母净利润从25.8亿元攀升至38亿元；招股书更是预计，2026年上半年营收可达200亿至220亿元，归母净利润18.5亿至20.5亿元，业绩稳稳走在复苏通道上。

按上市首日42元的收盘价测算，长沙国资持有的这部分股权，相较当年的投资成本已经实现数倍增值，坊间说的“国资入账百亿”，从来不是虚言。

85亿募资，七成以上留在长沙

更给长沙人提气的是，惠科上市融来的钱，大头还是砸在了长沙的产业升级上。

本次IPO初始发行7.30亿股，募资总额73.85亿元，募资净额71.10亿元；如果全额行使超额配售选择权，实际募资上限约84.93亿元。这笔钱的去向，招股书写得明明白白：

25亿元投向长沙新型OLED研发升级项目，30亿元布局长沙Oxide半导体显示研发及产业化项目，20亿元投入绵阳Mini LED智能制造项目，剩下10亿元补充流动资金及偿还贷款。

算下来，七成以上的募资，都留在了长沙。OLED研发、氧化物半导体技术、Mini-LED量产，全是下一代显示技术的核心赛道——等于上市不是终点，惠科还要带着长沙，往高端显示产业的更深处走。

七年磨一剑，一条产业链在浏阳成型

惠科在长沙的七年，带来的从来不止两家工厂。

靠着蓝思科技、惠科股份两大龙头前后牵引，浏阳经开区如今已经集聚了40余家电子信息企业，“玻—屏—芯—端”的完整产业链彻底成型，整个产业产值突破400亿元。

当年惠科落户，填补的是湖南高端新型显示产业的空白；现在，这里跑出了14个月投产的“长沙速度”，2024年长沙惠科光电产值同比增长28.7%，税收同比增长57.25%，产业带来的就业、税收、集群效应，都实实在在落在了本地。

惠科股份董事长王智勇在上市仪式上说，登陆资本市场是公司高质量发展的新起点。而对长沙而言，这声钟响的分量，远不止一家企业的上市。

这些年总有人拿合肥的“风投神话”做参照，说合肥靠押注京东方、蔚来闯出了产业新路。但看惠科这七年就会明白，长沙的产业逻辑，从来不是赌一把的投机，而是沉下心陪企业穿越周期的定力——低谷时不撤资，上行时共成长，用资本绑定实体，用龙头带动集群，再用集群反哺城市经济。

很长时间里，外界对长沙的标签总停留在工程机械、文娱网红、烟火美食。但很多人没留意，这座城市的第二增长曲线，早已在新型显示、半导体、新能源这些硬科技赛道里悄悄扎了根。

一家龙头上市，带活一条产业链，撬动一片产业集群。从大尺寸LCD到OLED、Oxide、Mini-LED，长沙的显示产业，正在从规模做大，往技术做强全面跃升。

2019年签约破土，2020年快速投产，2024年满产达标，2025年追加投资，2026年敲钟上市。

七年时间，一座城和一家企业，双向奔赴，互相成全。

而这，只是长沙硬科技时代的开场。